基本資料
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帳戶特色台幣投資 每月撥回 三階式月撥回機制，資金靈活好運用。本帳戶採階梯式撥回機制，資產撥回金額隨淨值表現動態調整。  多元資產 相得益彰 一心一意 領導品牌 提解機制
績效查詢相關資訊警語帳戶績效僅供參考，以原計價幣別計算，並已還原各期提解金額；所有帳戶績效，均為過去績效，不代表未來之績效表現，亦不保證本帳戶之最低投資收益。帳戶績效公式：含資產撥回投資績效＝（期末單位淨值－期初單位淨值＋期間累計每單位資產撥回金額）／期初單位淨值。不含資產撥回投資績效＝（期末單位淨值－期初單位淨值）／期初單位淨值。投資風險：投資具風險，此一風險可能使投資金額發生虧損，且最大可能損失為其原投資金額全部無法回收。上述投資帳戶委託人全權委託投資管理事業代為運用與管理之全權委託投資帳戶之提解機制可能由該帳戶之收益或本金中支付。任何涉及該帳戶本金支出的部分，可能導致原始投資金額減損。本全權委託投資帳戶提解前未先扣除應負擔之相關費用。上述投資帳戶每月提解金額予投資人並不代表其報酬率，上述投資帳戶淨值可能因市場因素而上下波動，委託投資資產提解後，上述投資帳戶淨值可能受到影響下降，保單帳戶價值也可能受到影響下降。本公司委託全權委託投資事業代為運用與管理之全權委託帳戶之資產撥回比率並不代表報酬率，本全權委託帳戶淨值可能因市場因素而上下波動。本公司委託全權委託投資事業代為運用與管理之全權委託帳戶之資產撥回機制可能由該帳戶之收益或本金中支付。任何涉及該帳戶本金支出的部分，可能導致原始投資金額減損。本商品所連結之一切投資標的，其發行或管理機構以往之投資績效不保證未來之投資收益，除保險契約另有約定外，本公司不負投資盈虧之責，要保人投保前應詳閱公開說明書。 為協助讀者更了解手中的保單，今周刊從各家保險公司網站設置的類全委保單專區，進行績效調查，統計至3月25日止，在115個全委保單帳戶中，近1年的短期績效以三商美邦人壽委託復華投信代管的「神州人民幣指數型投資帳戶」71.4％居冠，其次為中國信託人壽委託永豐投信代管的「風險管理代操帳戶-積極型」47.77％，第3名是中國人壽委託元大寶來投信代管的「中國成長全權委託管理帳戶」47.69％。 若拉長觀察期，檢視帳戶成立超過3年者之三年累積報酬率，由三商美邦人壽委託復華投信代管的「精選投資帳戶-積極型（台幣）」及「寰宇投資帳戶-積極型（美元）」分居第1、第2，投報率各為37.46％、30％，第3名是宏泰人壽委託華頓投信代管的「樂活人生變額年金保險積極型投資帳戶」28.8％。 從績效排行榜不難看出，代管帳戶的表現與投資標的榮枯連動性頗高，例如近1年投報率第1、第3名均與去年起回溫的陸股有關，而排名擠進前10名的保單代管帳戶，都是積極配置於股票多於債券的帳戶。 不過，金融海嘯以來，類全委保單設計架構再進化，愈來愈多新推出的保單增加「帳戶撥回」機制，約定每隔一段時間撥回一定比率金額給保戶，即一般行銷話術的「配息」，因而大受喜愛固定收益商品的投資人歡迎，撥回率高低、頻率長短，甚至成為不少人挑選保單的重要指標。 投資型保單銷售市占率最高的國泰人壽投資型商品部經理李文瑞認為，檢視類全委保單的帳戶績效不能只看帳戶淨值變動的投資報酬率，應從3大方向著手： Chcek1 含撥回資產的報酬率 目前市面上委託投資帳戶分為累積型與具資產撥回機制型兩種，但撥回資產後淨值會同步下降，即撥回多少、淨值就減多少，只看淨值變化評量績效會失真，而含撥回資產的報酬率較客觀。 例如，某帳戶1年前淨值10元，目前淨值為9.8元，算起來投資報酬率為負數，但保戶在期間合計領取資產撥回0.6元，則含撥回金額的年報酬率為正數「（9.8＋0.6）/10－1＝4％」。 統計至3月25日，共有49檔帳戶淨值低於10元，占比高達41％，部分原因就在於資產撥回，若提供資產撥回，而投資績效未能高過撥回率，便易發生淨值跌破10元的現象。 李文瑞說，目前市場商品以月撥回為主流，但撥回頻率長短並無絕對好壞，保戶可依自身的資金流入需求選擇最適合的撥回頻率帳戶，再者，資產撥回時單位淨值會同步下降，且不保證投資收益，所以撥回頻率並不適合做挑選的唯一依據。 Chcek2 與帳戶目標設定一致 不少人買類全委保單的想法是「報酬率能不能打敗大盤（指標）？」「報酬率是不是高過存款？｣其實代操帳戶提供給投資人的是量身打造的服務，視投資人的需求，由受託的投信公司根據市場變化及帳戶目標進行投資配置，不見得是追求絕對報酬，而是追求與帳戶目標設定一致或貼近。 市面上類全委保單連結的代操帳戶大多訴求「長期穩健增長」，即無投資收益保證的股債平衡型委託投資帳戶，風險程度屬穩健型，適合長期投資，但也有訴求積極型客戶的商品，個人可依資金需求、風險屬性挑選適合的代操帳戶。 投保後，應觀察代操帳戶的操作方向是否與原先代操帳戶設定目標一致；例如，股債平衡型的帳戶撥回金額是否有如預期穩定提供、淨值的走勢是否相對穩定。依規定，帳戶績效及撥回資產金額等資訊皆須對外公開，一般會揭露於每月月報及保險公司網站，並據不同期間提供各期間報酬率供保戶參考，通常以近3、6、9個月及1、2、3年為主。 Chcek3 比較同類型帳戶的長期績效 由於每檔帳戶追求的目標不同，檢視手中帳戶績效的第3個方法是與相同類型的帳戶以同期間的數值做績效評比，例如平衡型帳戶間相互比較，而參考數值包括含撥回資產報酬率、波動度、C.V. （Coefficient of Variation，變異係數，每單位報酬所需承擔的風險，數據愈小愈好）。 舉A、B兩帳戶比較：
兩帳戶比較後，雖A帳戶報酬率較B帳戶高，但因A帳戶波動較B大，C.V.值B較A帳戶佳，整體而言，B帳戶表現相對較為穩健。 李文瑞提醒，目前大部分的委託投資帳戶屬股債平衡型，波動度小於股票型投資標的，建議可參考帳戶長期績效，例如6個月、1年以上含撥回資產報酬率。
類全委保單在台灣十分受歡迎，許多人會覺得用保險就能投資，因此許多個性較為保守的投資人作為投資工具。 類全委保單是什麼？「類全委保單」是投資型保單的一種，由保險公司委託投信公司（基金公司）代為進行投資。 金管會對為類全委保單的定義是：委託投信公司代為運用與管理專設帳簿資產之投資型保單。 一般全權委託投資帳戶，泛指私募、政府代操基金，以及「類全委保單」。 從精財網整合的資料顯示，目前全台灣有18間保險公司發行類全委保單，分別委由33間專業投信公司操作把關，總共發行381檔類全委商品（清單如文末表格）。 為什麼要加「類」這個字？「全權委託」也就是俗稱「代客操作」。 是把一筆資產（現金、股票、債券、基金等），委由專家（專業經理人）依照雙方合約的投資條件，全權投資操作。 過去這類型保單稱為「全權委託保單」，因主管機關認為保險公司是委託給投信（基金公司）來操作，不是保戶自己委託，所以要求更名成「類全委保單」。 如何看類全委保單的關鍵字？全委：把全部的錢請人代操。 類全委：類似於請人代操。 變額：保障金額變動。 萬能：可以彈性繳費。 保險遞延期間：繳費期間。 躉繳：只繳一次保費，之後不再繳。 類全委保單的結構當保戶選定保單的投資標的與主題後，保險公司會把客戶的錢轉交投信公司進行代為操盤。 投資人不需隨時關注手上投資標的之進退場時機，提供給不善投資或沒空投資之投資人選擇。 類全委保單的優點優點是可以降低「被代操」的門檻。 傳統上，請專家「代客操作」資金門檻很高，根據「證券投資信託事業證券投資顧問事業經營全權委託投資業務管理辦法」第12條：
以往，要上百萬元才可能委託專業經理人代操，現在透過類全委保單後，投資門檻可以降低許多。 一般來說，單筆投資大約是10萬元，定期定額大約是每月3,000元以上。 另一個優點是簽約後資金被綁住，投資人可以較為有紀律的長期持有。 類全委保單的缺點費用過高、結構稍微複雜是類全委保單的缺點。 根據淡江大學保險學系保險經營碩士班《全權委託型投資型保險之探討》的研究，歸納出四個結論：
類全委保單被市場詬病經理費「剝兩層皮」，指的是投信接受全委，但投資到自家基金時，會出現收兩次經理費的情況。 金管會2019年上半年發函給保險公司，要求保險業委託投信代為運用管理投資型保單「專設帳簿」資產，在跟投信簽訂委託契約時，要在合約約定，受託管理的投信業者，如類全委帳戶資產投資在自家投信經理的基金時，這部分委託資產不得另收取經理費，如投資法人級別基金，也須比照該級別收費。 因為需要透過保險公司以及投信公司，在費用上會比自行投資來得高，在長期績效表現上自然會打折扣。 Q、類全委保單的保單種類是什麼？今周刊《吸金魅力超過千億元—一次搞懂 類全委保單結構》這篇文章整理詳盡。 簡單來講，分為「壽險」及「年金險」兩大類。 壽險注重保障，正式名稱是「變額（萬能）壽險」。 年金險以儲蓄為主，正式名稱是「變額年金保險」。 目前開放全委代操，主要連結投資型保單，當中又有「變額年金」、「變額壽險」以及「變額萬能壽險」3種。
類全委保單的費用是多少？之前投資型保單在台灣沒有要強制揭露所以在費用上疊床架屋，藏了很多費用。 金管會今年有新的規定，經濟日報在2020年2月10日的報道「類全委保單收了哪些費用 金管會下令要跟客戶說清楚」中：
Q、如何判別類全委保單管理費是多少？我會分別查詢保險公司以及投信公司收取多少來加總。 相較於傳統自選標的的投資型保單，類全委保單因委託投信公司代操，需要額外收取經理費、保管費、管理費等，這些費用會直接從投資帳戶扣收，合計約為基金淨值的0.5~1.2％。 「南山人壽鑫富雙餉變額年金保險」為例，投信針對委託的投資收取1.5%。（僅供示範，不構成投資建議） 安聯人壽委託安聯投信投資帳戶-智慧平衡組合(月撥回)」為例，帳戶管理費1.35%（以資產淨值計）（僅供示範，不構成投資） Q、類全委保單規模多大？根據投信投顧公會的統計，到2019年四月底止，投資型保單全權委託投資的金額有7512億元。 截至2020年2月，投資型保單全權委託投資的金額為7,724億8,989萬9,164元（772,489,899,164，金額皆以台幣計價）
類全委保單一覽目前全台灣有18間保險公司發行類全委保單，分別委由33間專業投信公司操作把關，總共發行381檔類全委商品。（類全委保單的列表查詢） 【索引頁】投資理財心得、投資工具、學習文章、ETF一次彙整 【新手村】給0基礎投資理財新手的16週學習指南 【線上課】提早五年退休：PG 財經個人財務調配術 感謝閱讀這篇文章，PG在28歲離開警察職務，現任金融業證券投資顧問，著有「我畢業五年，用ETF賺到400萬」一書，專長為投資管理、退休規劃、財務規劃。 如果需要財務規劃，歡迎填寫表單預約諮詢。 |
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